作为全球人口第一大国，印度有望在 2028 年前超越德国成为世界第三大经济体，这股增长势能正传导至住宅与 contract（工程定制）领域。Minotti、Poliform、Porro 等意大利品牌早已布局，而 Knight Frank 的最新财富报告与 Gulam Zia 的行业观察，勾勒出豪华住宅、品牌住宅、酒店与办公空间四条并行的增长主线。
豪华住宅（Residenze di lusso）
Residenze di lusso
期待值很高，配得上这个世界人口第一大国的身份——它正力争在 2028 年前按市场汇率计算成为世界第三大经济体，超越德国。这场竞速的涟漪出现在众多领域和行业，从科技到服务业，再到住宅与 contract 领域的众多机遇。正因如此，Minotti、Poliform、Porro、Visionnaire、Turri、Edra、Gervasoni 和 Lema 等众多品牌早已进入这个国家。背后的驱动力包括强劲的经济增长、富裕阶层前所未有的扩张，以及新兴的城市与奢华生活方式文化——它正在为大城市和新增长极同时带来可观的机会。
Le aspettative sono alte, degne della nazione più popolosa al mondo che punta a diventare, entro il 2028, la terza economia mondiale in termini di tassi di cambio di mercato, superando la Germania.I riflessi di questa corsa si possono vedere in numerosi ambiti e settori, dalla tecnologia all’industria dei servizi, passando per le numerose opportunità nel mondo del residenziale e del contract. Non a caso Paese, sono già presenti numerosi brand come Minotti, Poliform, Porro, Visonnaire, Turri, Edra, Gervasoni e Lema. A fare da traino, una crescita economica robusta, da un’espansione senza precedenti della classe benestante e una nuova cultura del vivere urbana e del lusso che sta favorendo opportunità interessanti sia in grandi metropoli, sia in nuovi poli.
勾勒整体图景的是 Knight Frank 最新的《2025 年财富报告》：它预测印度的超高净值人群（HNWI，即资产超过 1000 万美元的个人）数量将增长 9.4%。2024 年印度 HNWI 人口估计为 85,698 人，到 2028 年应增至 93,753 人，反映出这个亚洲巨人财富版图的扩张。
A dare il quadro generale della situazione ci pensa l’ultimo Wealth Report 2025 di Knight Frank, che prevede un aumento del 9,4% del numero di High-Net-Worth Individuals (HNWIs), ovvero individui con un patrimonio superiore ai 10 milioni di dollari statunitensi, in India. La popolazione di HNWI, stimata in 85.698 persone nel 2024, dovrebbe salire a 93.753 entro il 2028, riflettendo l’ampliarsi del panorama della ricchezza del gigante asiatico.
图注：印度一线城市天际线与在建高层住宅群
Knight Frank 强调，这一增长凸显了印度强劲的长期经济发展、日益增长的投资机会与不断演变的奢侈品市场，使印度成为全球财富创造的关键角色。2024 年，印度 HNWI 数量同比增长 6%，如今该国拥有全球 3.7% 的富裕人口，位列美国、中国和日本之后排名第四。印度亿万富翁的总财富估计达 9500 亿美元，使该国位居全球第三，仅次于美国（5.7 万亿美元）和中国（1.34 万亿美元）。在这些数字背后，房地产咨询公司 Knight Frank India 的高级执行董事 Gulam Zia 解释道，有一个具体的背景有助于理解为什么如今推动豪华酒店、品牌住宅与高端地产繁荣的不只是庞大的财富：“大约十五年前，印度曾出现一波超豪华公寓浪潮，持续了几年，然后崩盘了。超高端地产的供应过剩使市场垮塌，此后近十年——我想说是十到十二年——人们对奢侈品细分市场再也没有兴趣。”这是谈论品牌住宅（Branded Residencies）的必要铺垫——这一现象已在该国重新出现，最近的案例包括班加罗尔的 Four Seasons Private Residences，以及德里门户城市古尔冈的 Westin Residences。据 Knight Frank India 报告，印度在活跃项目数量上位居全球第六，贡献了全球品牌住宅供应量的 4%，主要集中在孟买、德里、班加罗尔和浦那。
Questo incremento, sottolineano da Knight Frank, evidenzia la forte crescita economica di lungo periodo del Paese, le crescenti opportunità di investimento e l’evoluzione del mercato del lusso, posizionando l’India come un attore chiave nella creazione di ricchezza a livello globale. Nel 2024, il numero di HNWI indiani è aumentato del 6% su base annua e oggi il Paese ospita il 3,7% della popolazione mondiale di individui facoltosi, collocandosi al quarto posto dopo gli Stati Uniti, la Cina e il Giappone. La ricchezza complessiva dei miliardari indiani è stimata in 950 miliardi di dollari, posizionando il Paese al terzo posto a livello globale, dietro a Stati Uniti (5,7 trilioni di dollari) e Cina (1,34 trilioni di dollari). Tra le pieghe di questi numeri, spiega Gulam Zia, senior executive director at property consultant Knight Frank India, c’è un contesto specifico che può aiutare a capire perché oggi non sia solo questa ambia ricchezza a trainare il momento felice di hotel, branded residency e real estate di fascia alta: “In India, circa quindici anni fa, abbiamo avuto un’ondata di appartamenti di super lusso, durata qualche anno, e poi crollata. L’eccesso di offerta di immobili di fascia altissima fece cadere il mercato, e per quasi un decennio – direi dieci o dodici anni – non c’è stato più alcun interesse per il segmento del lusso”. Una premessa necessaria per parlare di Branded Residencies, fenomeno che si è affacciato nuovamente nel Paese con recenti lanci come le Four Seasons Private Residences a Bangalore o le Westin Residences di Gurugram, alle porte della capitale Delhi. Secondo il report Knight Frank India, l’India si è classificata al sesto posto a livello mondiale per progetti attivi, contribuendo per il 4% all’offerta globale di branded residencies, soprattutto a Mumbai, Delhi, Bangalore e Pune.
品牌住宅（Le branded residencies）
Le branded residencies
Zia 回忆道：“如果回到 15 到 18 年前，当时超豪华公寓和住宅楼进入市场，必须有强有力的理由推动买家掏出极高的价格购买这些住宅。为了让这些产品更具吸引力、看起来更令人向往，品牌被引入了。”“当时，印度开发商并没有真正的理由或卖点，去说服那些多年来一直面向的客户，为了‘奢华’的名头多花两倍、四倍甚至十倍的钱。于是，为了支撑这套叙事，他们引入了‘品牌住宅’的概念，将其与奢侈品牌、时尚品牌或某种声望概念捆绑。”但这位专家指出，当时除了品牌之外，他们并没有太多可提供的，这导致了那次实验的失败。
“Se torniamo indietro di 15-18 anni, quando gli appartamenti e i condomini super luxury arrivarono sul mercato, doveva esserci una motivazione forte per spingere gli acquirenti a comprare queste abitazioni, e pagare cifre altissime. Per rendere queste offerte più allettanti, per farle sembrare più desiderabili, furono introdotti i marchi” ricostruisce Zia. “A quel tempo, i costruttori indiani non avevano un vero motivo o un punto di forza per convincere gli stessi clienti a cui si rivolgevano da anni a spendere due, quattro o dieci volte tanto in nome del lusso. Così, per sostenere la narrazione, introdussero il concetto di “branded residence”, legate a brand del mondo del lusso, della moda, o associati ad un concetto di prestigio”. Ma, all’epoca, oltre al marchio non avevano molto da offrire, sottolinea l’esperto, e questo portò al mancato successo dell’esperimento.
“与此同时，另一种‘品牌住宅’诞生了：与酒店业相关的那些——比如 Carlton Residences、Four Seasons Residences 等等。而一个与高端时尚品牌挂钩的品牌住宅，提供的产品在美学上很吸引人，但一切到此为止。‘签名公寓’模式很快被抛弃，因为买家不想要‘批量生产’的解决方案，哪怕有签名加持，”Zia 继续说。他接着表示，酒店式品牌住宅模式之所以成功，是因为它提供了一种服务：“说到极致奢华，在印度，服务比产品更重要。购买这些房产的人寻求的不只是美学，而是持久的舒适。如今，‘品牌住宅’仍存在两类：时尚品牌类——正在陷入危机——以及酒店品牌类，后者正在增长。”进一步的发展是，DLF、Lodha、Prestige、Oberoi 等开发商如今本身已成为强大而权威的品牌。“正是他们选择与酒店品牌联手，以确保买家在长期内享受‘被呵护’的生活。”
“Parallelamente nacque un altro tipo di “branded residence”: quelle legate all’ospitalità – come le Carlton Residences, le Four Seasons Residences, e così via. Una branded residency legata ad esempio ad un brand di alta moda, proponeva un prodotto esteticamente accattivante, ma tutto finiva lì. Il modello “appartamenti firmati” è stato rapidamente abbandonato, perché gli acquirenti non vogliono soluzioni “in serie”, anche se firmate”, continua Zia. Il modello delle branded residencies alberghiere, continua Zia, ha avuto successo perché offriva un servizio: “Quando si parla di lusso estremo, in India il servizio è più importante del prodotto. Chi compra questi immobili non cerca solo estetica, ma agi duraturi. Oggi continuano ad esistere due categorie di “branded residences”: quella dei marchi di moda – in crisi– e quella dei marchi di ospitalità, che invece cresce”. Con uno sviluppo ulteriore, quello dei costruttori come DLF, Lodha, Prestige, Oberoi oggi stessi diventati marchi forti e autorevoli loro stessi. “Sono loro che scelgono di associarsi a marchi dell’ospitalità per garantire agli acquirenti una vita “di coccole” nel lungo periodo”.
酒店业热潮（Il boom del settore alberghiero）
Il boom del settore alberghiero
还有另一个话题值得一提。国内旅客如今几乎占豪华酒店客户的一半，这一比例相比疫情前水平大幅上升。几十年来，印度的豪华酒店市场一直被改造自古老宫殿的酒店和少数几座卓越的城市物业所主导。Taj、Oberoi Hotels & Resorts、ITC Hotels 和 The Leela Palaces, Hotels and Resorts 等集团在此基础之上打造了标志性的产品组合，既能吸引外国游客，也吸引印度精英——例如 Taj 集团录得了惊人的增长，从 2017 年的 33 家酒店发展到如今的 137 家。很快，Marriott、Accor、Hilton 和 Hyatt 等国际品牌也接踵而至。到 2025 年 6 月，印度拥有 3.5 万间隶属于知名品牌的豪华酒店客房，分布在 200 多家物业中。据咨询公司 HVS ANAROCK 称，到 2030 年该国应新增超过 2 万间客房。例如，万豪国际计划在 JW Marriott、Ritz-Carlton、St. Regis、W 和 Luxury Collection 等品牌下开设 33 家新豪华酒店，使自身布局翻一番以上。印度本土集团同样雄心勃勃，计划在 2030 年前推进数百个新项目。在 Zia 看来，受这波住宅与酒店热潮影响的城市层级相当清晰：孟买位居第一，德里和班加罗尔紧随其后。然后是海得拉巴、浦那、钦奈，它们正在迎头赶上。但还有一个强势崛起、不属于这一梯队的目的地：果阿。“果阿是一个全球旅游目的地，拥有独特的美与美学。我们将在那里见证下一波奢华浪潮，它可能很快就会成为某种‘印度的摩纳哥’。”
C’è poi un altro tema da porre. I viaggiatori domestici rappresentano ormai quasi la metà della clientela degli hotel di lusso, una quota cresciuta in modo sostanziale rispetto ai livelli pre-Covid. Per decenni, il mercato degli hotel di lusso in India è stato dominato da antichi palazzi riconvertiti e da una manciata di strutture urbane d’eccellenza. I gruppi Taj, Oberoi Hotels & Resorts, ITC Hotels e The Leela Palaces, Hotels and Resorts su queste basi hanno costruito un portafoglio iconico, capace di attrarre sia i turisti stranieri sia l’élite indiana — il gruppo Taj, ad esempio, ha registrato una crescita straordinaria, passando da 33 hotel nel 2017 agli attuali 137. Ben presto sono arrivati anche i marchi internazionali come Marriott, Accor, Hilton e Hyatt. A giugno, l’India contava 35 mila camere di hotel di lusso appartenenti a brand famosi, distribuite in oltre 200 strutture. Secondo la società di consulenza HVS ANAROCK, entro il 2030 il Paese dovrebbe aggiungere oltre 20 mila nuove camere. Marriott International, ad esempio, prevede l’apertura di 33 nuovi hotel di lusso sotto i marchi JW Marriott, Ritz-Carlton, St. Regis, W e Luxury Collection, più che raddoppiando così la propria presenza. Anche i gruppi indiani sono altrettanto ambiziosi, con centinaia di nuovi progetti in programma entro il 2030. La gerarchia delle città interessate da questo boom residenziale e alberghiero, secondo Zia, è piuttosto chiara: Mumbai è al primo posto, seguita da Delhi e Bangalore. Poi arrivano Hyderabad, Pune, Chennai, che stanno recuperando terreno. Ma c’è una località in fortissima ascesa, fuori da questo gruppo: Goa. “Goa è una destinazione turistica globale, con una bellezza e un’estetica uniche. Assisteremo lì alla prossima ondata di lusso e presto potrebbe diventare una sorta di Monaco dell’India”.
办公室与数据中心（Uffici e centri data）
Uffici e centri data
还有与办公空间相关的话题。一个显著例证是 Google 宣布的投资纪录：五年 150 亿美元，在安得拉邦建设一座专用于人工智能的数据中心。与此同时，全球能力中心（GCC）正在重新定义印度的办公格局：据估计，到 2025 年年底，它们将占据该国办公总空间的 40% 至 45%，到 2026 年将雇用 200 万名专业人士。尽管有关税和贸易壁垒措施，众多美国跨国公司仍在继续创建离岸园区，尤其集中在“印度硅谷”班加罗尔——在那里步行一公里，就能遇到 Google、Qualcomm、Nvidia、Visa、Samsung 和 Amazon。《纽约时报》最近写道，在整个印度，外资拥有的办公楼已成为商业地产市场的主要引擎。据估计，仅在过去一年就新开了 50 个中心，2025 年还将有 100 个落成。据专业媒体报道，下一个焦点将是规模较小的城市，即所谓的 Tier 2 或 Tier 3 城市——昌迪加尔、斋浦尔、艾哈迈达巴德、印多尔、布巴内斯瓦尔、维沙卡帕特南、哥印拜陀和科钦等中心，这些地方如今已聚集了 49 万至 54 万名科技人才。这些人才值得用配得上他们才华的环境和办公室来呵护。
C’è poi il tema legato agli spazi di lavoro. Ne è un esempio significativo l’investimento da record, di 15 miliardi di dollari in cinque anni, annunciato da Google per la realizzazione di un data center dedicato all’intelligenza artificiale nello stato dell’Andhra Pradesh. Parallelamente, i Global Capability Centers (GCC) stanno ridefinendo il panorama degli uffici in India: si stima che, entro quest’anno, occuperanno tra il 40 e il 45 per cento dello spazio totale destinato a uffici nel Paese, con 2 milioni di professionisti impiegati entro il 2026. Nonostante i dazi e le misure tariffarie, numerose multinazionali americane continuano a creare campus offshore e la concentrazione è particolarmente alta nella Silicon Valley India, Bangalore, dove camminando per un chilometro si possono incontrare Google, Qualcomm, Nvidia, Visa, Samsung e Amazon. In tutto il Paese, scriveva recentemente il New York Times, gli uffici di proprietà estera rappresentano ormai il principale motore del mercato immobiliare commerciale. Si stima che 50 nuovi centri siano stati aperti solo nell’ultimo anno, e che altri 100 verranno inaugurati nel corso del 2025. Il prossimo focus, secondo la stampa specializzata, riguarderà le città di dimensione minore, definite Tier 2 o Tier 3 — centri come Chandigarh, Jaipur, Ahmedabad, Indore, Bhubaneswar, Vizag, Coimbatore e Kochi, che già oggi ospitano oggi un bacino di talenti tecnologici compreso tra 490mila e 540mila professionisti.Talenti da coccolare con ambienti e uffici degni del loro genio.